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　　起头：期货日报

　　早上好，先来热心下国际市集。

　　14日晚，国际金价跳水，伦敦金现货、COMEX黄金均跌近2%，双双失守3200好意思元/盎司。

　　有市集分析以为，营业方位纯粹或是金价跳水的原因之一。

　　据新华社音书，从商务部获悉，凭证好意思国白宫5月12日发布的《修改平等关税税率以响应与中华东谈主民共和国会谈情况的行政令》，好意思方已于好意思东时分5月14日凌晨00：01取销凭证2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品（包括香港格外行政区和澳门格外行政区商品）加征的统共91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品（包括香港格外行政区和澳门格外行政区商品）加征的34%的平等关税要领，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。同期，好意思方还下调或取销对中国小额包裹（包括香港格外行政区小额包裹）加征的关税，将国际邮件从价税率由120%下调至54%，取销原定于2025年6月1日起将从量税由每件100好意思元调增为200好意思元的要领。

　　鉴于好意思方凭证中好意思经贸高层会谈共鸣取销、暂停或治疗算计对华加征关税，中方相应治疗算计关税和非关税对好意思反制要领。

　　值得老成的是，好意思联储副主席杰斐逊周三暗示，近期的通胀数据线路好意思联储在结束2%的通胀概念方面抓续取得进展，但由于新的关税政策可能推高物价，经济远景目下充满不祥情趣。

　　舍弃收盘，伦敦金现货跌超2%；COMEX黄金期货跌1.91%，报3185.7好意思元/盎司；COMEX白银期货跌2.23%，报32.37好意思元/盎司。

　　值得老成的是，国际油价今晨开盘跳水，WTI原油期货开盘下落1.69%，报62.08好意思元/桶。

　　音书面上，据财联社报谈，伊朗一位高档照看人暗示，伊朗准备与特朗普政府签署一项有条目的核条约，以换取撤销经济制裁。他暗示，伊朗将承诺永不制造核火器，殉国其可用于火器化的高浓缩铀库存，得意只将铀浓缩至民用所需的较低浓度，并允许国际核查东谈主员监督这一程度，以换取立即撤销对伊朗的整个经济制裁。

　　参考音书征引法新社5月14日报谈，欧盟14日批准了针对俄罗斯的新制裁决策，严厉打击其“影子油汽船队”。与此同期，欧洲要挟称，如若俄罗斯不得意乌克兰息兵条约，将对俄推行进一步制裁。

　　据报谈，这是自2022年俄乌打破爆发以来，欧盟对俄推行的第17轮制裁。

　　特朗普走访卡塔尔 两国签署多项合营条约

　　据央视新闻音书，当地时分5月14日下昼，好意思国总统特朗普走访卡塔尔工夫，两边签署了经贸、防务等鸿沟的多项合营条约。其中，波音公司取得了价值2000亿好意思元的订单，卡塔尔将从波音公司采购160架飞机。

　　特朗普暗示，他与卡塔尔埃米尔（国度元首）塔米姆举行了两个小时的闭门会谈，围绕俄乌打破、伊核谈判等地区和国际热门问题进行了商议。

　　好意思国白宫发布声明称，特朗普与卡塔尔签署了一项条约，预计将带来至少1.2万亿好意思元的经济研讨。特朗普还晓谕，好意思卡之间已达成了总数超越2435亿好意思元的经济条约，其中包括卡塔尔航空历史性采购波音飞机和通用电气（GE）航空发动机的往来。

　　声明说，卡塔尔航空公司与好意思国波音公司和好意思国通用电气-航空航天公司签署价值960亿好意思元的合同，购买多达210架波音787“想象客机”和波音777X客机。

　　声明还提到，好意思卡两边签署了一项意向声明，旨在进一步加强安全伙伴关系，涵盖超越380亿好意思元的潜在投资内容，包括对乌代德空军基地的经费分管支抓，以及在空中扫视和海上安全等方面的翌日能力配置。

　　能化板块强势反弹

　　周三，能化板块举座上升，舍弃午盘收盘，苯乙烯期货主力合约涨幅达4.51%；乙二醇、瓶片、短纤期货主力合约涨幅均超越3%。

　　光大期货磋议所长处助理兼能化磋议总监钟好意思燕称，关于能化板块来说，本周最大的利多驱动来自宏不雅层面——中好意思经贸高层会谈取得本色性进展。中好意思两边关税降幅大超市集预期，这对大量商品需求变成利多撑抓。原油方面，近期油价抓续反弹，连涨四个往来日。在资本端撑抓下，能化品种价钱全线上升。

　　钟好意思燕以为，能化品种价钱全线上升的另一个原因是出口预期改善。外洋入口商尤其是好意思国入口商可能发起一轮新的抢购潮，透顶扭转国内出口低迷的近况，接下来需要热心翌日90天出口订单的着实发达。此外，近期因装配不测历练导致部分商品供应收紧，一朝宏不雅厚谊转暖，阶段性供需错配可能导致关系商品价钱波动加大，从往来的详情趣启程，作念多化工家具的加工利润是刻下化工品发达强势的又一驱上路分。

　　新湖期货化工研发总监施潇涵以为，近期化工品普涨主要有两方面原因：一是近期多半化工品的统统价钱仍是处于低位，比如PX、PTA、纯苯三个品种和原油的价差仍是降至2020年疫情时间的水平。在这种情况下，市集看涨厚谊往往较强，唯有成心多音书出现，价钱就容易拉涨。二是受4月初好意思国关税政策影响，化工板块跌幅较大，好意思国取消高额关税后，化工板块反弹幅度也较大。

　　格林大华期货能化组组长吴志桥以为，受中好意思经贸高层会谈取得本色性进展、市集预期扭转、航运需求增长以及好意思国策划补充政策原油储备等多重身分影响，能化板块举座出现上升，原油系商品如苯乙烯、乙二醇、PX等受资本波动影响显着。

　　瞻望后市，吴志桥暗示，投资者需重心热心原油发达。大家营业打破纯粹、好意思国制裁产油国、中东方位不结识等身分或在短期内撑抓原油价钱反弹，但OPEC+增产和大家原油需求疲软仍制约油价反弹空间，原油中弥远下行压力仍存。

　　钟好意思燕以为，短期利多身分仍将对能化品种价钱变成提振，原料和家具价钱将联动上行。同期，从金融角度来看，前期市集的看空预期比拟热烈且具有一致性，刻下空头离场也将助力价钱反弹。不外，后续来看，在能化品种举座仍处于产能足够的配景下，高加工利润必将激发供应增长，届时将压制价钱的反弹空间。

　　乙二醇方面，钟好意思燕暗示，近期装配历练力度有所加强，受供应收紧影响，乙二醇盘面价钱走强。从芳烃产业链来看，结尾需求有望复原，传导到原料要领，PX现货价钱将受到提振。其中，PX与二甲苯之间的价差飙升至137好意思元/吨，为2025年以来的最高水平。芳烃原料取得朝上诞生的时分和空间。

　　甲醇方面，吴志桥暗示，5月甲醇下流虽迟缓过问季节性淡季，但口岸库存偏低撑抓现货价钱走势。前期外洋甲醇格外是伊朗甲醇发运量接续提高，本周部分外洋装配不测降负荷或泊车，远月基差运转走弱。另外，甲醇结尾家具——塑料成品价钱因抢出口行径受到提振，迤逦利多甲醇需求。甲醇价钱或接续朝上诞生。

　　施潇涵以为，苯乙烯、乙二醇和PX后期走势均偏强。历练旺季碰到下流抢出口，在统统库存不高的情况下，关系品种将接续去库，库存以致会涉及历史低位。比如，5—7月PX预计抓续去库，乙二醇至少5月保管去库神气，苯乙烯短期发达出的去库力度更大，一是因为口岸库存低；二是市集炒作装配不测泊车。

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包袱剪辑：赵念念远