◎记者 魏倩

　　债市“科技板”脱手后，科创债正诱骗答理资金火速入场。

　　上海证券报记者5月12日自业内了解到，已有银行答理计议刊行科创借主题的答理产物。一家城商行资管部慎重东说念主向记者浮现，其正规划刊行科创借主题答理，已储备了10只存量债券。

　　更早前，中银答理在官微发文称，进一步加快布局科技转换债券市集，通过多元化产物转换和钞票设置，助力科技金融高质地发展。完毕当今，其已提拔祯祥控股、新微科技、兴业银行等民营企业、场合国企及大型金融机构等多家磋议主体的科创融资，参与品种波及债务融资用具、公司债、生意银行债券等多种用具。

　　看成一种较为机动的融资用具，科创债为提拔科技转换而来，其不错科罚传统债市适配性不及，缓解科技转换企业融资难、融资贵问题。这次落地的科创债，极度于2022年推出的科创债的“升级版”，中枢在于刊行主体扩围，召募资金用途更机动，同期还出台了一系列配套战术，波及风险分摊、多元增信设施等。

　　自5月9日首批36单科技转换债券上线以来，已独特百亿元科创债（含科创单子）密集刊行。据中国东说念主民银行初步统计，有近100家市集机构规划刊行跨越3000亿元的科技转换债券，展望后续还会有更多机构参与。

　　资管机构投资科创债，取得了研究部门的饱读吹和提拔。5月7日，上交所发布的《对于进一步提拔刊行科技转换债券劳动新质出产力的奉告》明确忽视，提拔银行答理、券商资管创设投资于科技转换债券或挂钩科创研究指数的专项资管产物。

　　范围接近30万亿元的银行答理资金，是债市的伏击“买手”。中国银行业答理市集季度论说炫耀，完毕2025年一季度末，答理产物钞票设置投向债券余额为13.68万亿元，占总投资钞票的43.9%。

　　夙昔，银行答理产物的钞票组合中，若干齐投资过科创债或科创单子，但鲜见纯科创借主题的答理产物。

　　中银答理示意，将捏续优化投资策略，进步科技转换债券在钞票组合中的占比。

　　前述银行资管东说念主士说，其正在安排投资司理接洽刊行科创借主题答理，策画以不低于80%的召募资金投向科创债。

　　当今，科创债市集仍以较高信用品级主体为主。从近期上线的这一批科创债来看，大部分信用评级为AAA，票面利率较低、认购倍数较高。这意味着，这批债券受到市集认同。

　　从收益角度来看，前述银行资管东说念主士觉得，科创债与普通讯用债分裂不大，“收益主要一经看全体债市的走势，单看品类兴味不大”。

　　国盛证券分析觉得，从存量债估值看，科创公司债和科创单子估值在2.1%以上的存量债均占49%，有一定收益挖掘空间。剩余期限3年以内、隐含AA+及以上的科创债和科创单子收益较低。

　　也有机构测算，在不研究信用利差变动的情形下，若新发科创债的收益率高于面前对应期限和隐含评级的信用债收益率，则具备相对投资价值。

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背负裁剪：张文